一、本周概況

　　二、利多要聞

　　新疆糖成交回暖（★★★）

　　新疆本制糖期的甜菜糖分表現不佳，出糖率與內蒙古相比明顯偏低，加上為保種植面積，甜菜收購價(jià)格大漲，給生產(chǎn)成本造成很大壓力。新制糖期新疆白砂糖新糖廠(chǎng)倉報價(jià)5450-5550元/噸，綿白糖新糖廠(chǎng)倉報價(jià)5750元/噸開(kāi)售，或已低于生產(chǎn)成本。不過(guò)隨著(zhù)疫情防控形勢的發(fā)展，許多客戶(hù)開(kāi)始恢復采購新疆糖，加上前期市場(chǎng)上的庫存也已消耗殆盡，近期價(jià)格有所回升。

　　降雨破壞收割，巴西糖廠(chǎng)料提前結束榨季（★★★★）

　　巴西中南部主產(chǎn)區的大部分糖廠(chǎng)正結束生產(chǎn)，留下數百萬(wàn)噸甘蔗在地里等待明年收割，因為降雨使得收割作業(yè)困難且效率低下。盡管此前預期糖廠(chǎng)將運營(yíng)更久至12月份以努力壓榨，并從高企的糖價(jià)中獲利。

　　印度制糖季也因降雨面臨困難，導致糖供應緊張。Datagro數據顯示，在巴西第二重要的出口港帕拉納瓜，本周的糖報價(jià)較期貨升水100點(diǎn)，為紀錄最高升水之一，因交易商轉向巴西來(lái)彌補從印度進(jìn)口糖的延誤。

　　印度：甘蔗單產(chǎn)下滑，糖產(chǎn)量或同比減少250萬(wàn)噸 （★★★★★）

　　因不穩定的天氣條件降低甘蔗單產(chǎn)，印度今年糖產(chǎn)量可能下滑7%，這將會(huì )削減該全球最大糖生產(chǎn)國的出口，進(jìn)而提振全球糖價(jià)。22/23榨季截至11月30日印度累計產(chǎn)糖479萬(wàn)噸，去年同期為472萬(wàn)噸，開(kāi)榨糖廠(chǎng)數量也從去年同期的416家增加到434家。

　　印度政府已允許糖廠(chǎng)首批出口615萬(wàn)噸糖，印度糖廠(chǎng)協(xié)會(huì )預期，印度將會(huì )指定高達400萬(wàn)噸糖在第二批出口。不過(guò)產(chǎn)量的下滑意味著(zhù)政府可能允許第二批出口的糖數量較少，甚至可能不會(huì )批準任何進(jìn)一步的出口。印度將在確保有充足的供應滿(mǎn)足約2750萬(wàn)噸的國內需求后，允許出口。

      三、利空要聞

　　截至11月底全國食糖產(chǎn)銷(xiāo)進(jìn)度（★★★★★）

　　截至11月底，22/23年制糖期甜菜糖廠(chǎng)已有6家停機，甘蔗糖廠(chǎng)陸續開(kāi)榨。全國共產(chǎn)糖85萬(wàn)噸，同比增加9萬(wàn)噸；累計銷(xiāo)糖15萬(wàn)噸，同比減少2萬(wàn)噸；累計銷(xiāo)糖率18.2%，同比下降3.98%；工業(yè)庫存70萬(wàn)噸，同比增加11萬(wàn)噸；全國制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計平均銷(xiāo)售價(jià)格5649元/噸，同比下跌130元/噸。

　　全國產(chǎn)量預估增長(cháng)（★★★★★）

　　據中糖協(xié)統計，2022年全國糖料種植面積1944萬(wàn)畝，同比增加55萬(wàn)畝。其中，甘蔗種植面積1667萬(wàn)畝，同比減少6萬(wàn)畝；甜菜種植面積277萬(wàn)畝，同比增加61萬(wàn)畝。預計本制糖期全國食糖產(chǎn)量1010萬(wàn)噸，其中，甘蔗糖產(chǎn)量897萬(wàn)噸，甜菜糖產(chǎn)量113萬(wàn)噸。

　　云南開(kāi)榨糖廠(chǎng)同比增加6家（★★★★）

　　截至12月8日不完全統計，云南累計有11家糖廠(chǎng)開(kāi)榨，同比增加6家。開(kāi)榨糖廠(chǎng)計劃設計產(chǎn)能合計4.08萬(wàn)噸/日，同比增加2.22萬(wàn)噸/日，預計12月上旬云南還有2-3家糖廠(chǎng)開(kāi)榨。

　　四、后期關(guān)注

　　1、廣西、云南出糖率表現亮眼

　　11月15日4家糖廠(chǎng)率先落蔗生產(chǎn)，拉開(kāi)廣西22/23年榨季生產(chǎn)序幕。本榨季廣西預計開(kāi)榨糖廠(chǎng)74家，持平上榨季。截至11月30日，已有31家糖廠(chǎng)開(kāi)榨，同比減少4家；累計入榨甘蔗114.52萬(wàn)噸，同比減少4.30萬(wàn)噸；產(chǎn)混合糖10.08萬(wàn)噸，同比增加0.59萬(wàn)噸；混合產(chǎn)糖率8.80%，同比增加0.81個(gè)百分點(diǎn)。

　　云南省22/23 榨季生產(chǎn)從11月3日開(kāi)始，同比推后了11天。截至11月30日全省有 5 家糖廠(chǎng)開(kāi)榨（去年同期4家）；共入榨甘蔗 18.32萬(wàn) 噸 （去年同期21.27 萬(wàn)噸 ）；產(chǎn)糖1.95萬(wàn)噸（去年同期 2.08 萬(wàn)噸）；產(chǎn)糖率10.63%（去年同期 9.79%）。

       2、內蒙甜菜收購結束

　　22/23制糖期內蒙古共12家糖廠(chǎng)開(kāi)機，截至11月底甜菜收購已經(jīng)結束，收購總量為442萬(wàn)噸，其中已經(jīng)加工330萬(wàn)噸，產(chǎn)糖43.8萬(wàn)噸，同比增加7.8萬(wàn)噸，出糖率13.27%。

　　22/23制糖期內蒙古甜菜出糖率顯著(zhù)提高，達到13%以上，21/22制糖期平均出糖率為12.56%。但甜菜單產(chǎn)不理想，最終收購量只有442萬(wàn)噸，同比增加52萬(wàn)噸，按照目前的出糖率，最終糖產(chǎn)量或在60萬(wàn)噸左右。

       3、未來(lái)天氣利于甘蔗砍運

　　11月中旬以前，廣西蔗區氣溫偏高、降雨偏少，各地旱情發(fā)展，中北部尤為嚴重，影響甘蔗正常生長(cháng)；中旬后期至今，廣西大部蔗區多降雨天氣，利于甘蔗恢復生長(cháng)。

　　11月初至今，云南蔗區大部降雨偏少、氣溫偏高，對甘蔗糖分轉化積累及砍收運榨工作有利；廣東、海南蔗區降雨偏多，利于甘蔗生產(chǎn)。